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——保利海上瑧悦——
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城北中外环之间,上大板块的【保利海上瑧悦】和大场的【中环金茂府】都是人气爆棚。很多希望城北上车的选房人对这两个盘也是选择困难:一个是双轨交+央企;一个是顶着“金茂府”的品牌价值。
本次我们对这两个楼盘的百平米级进行对比分析。



我们先看【保利海上瑧悦】所在的上大板块和【中环金茂府】所在的大场镇板块。


【先天位置】与【后天规划】
要讲板块的位置好不好,首先要看它先天所处的位置,处于城市核心位置是当前炙手可热的。当然,也要看城市后期的规划,凡是后期规划为重要发展地段的,都会有很好的前景。
地段概况——【先天的位置】于【规划定位】

版块所处的【行政区】是决定其是否抢手的关键,行政区之间的资源实力差距决定了房子的价值。【所处环线位置】是上海对于地段的最简单直观的划分。此外,【规划定位】给了地段个官方的身份,决定了今后城市建设会不会得到更多公共资源的倾斜照顾。
上大和大场镇板块都位于中环至外环的位置。

二手房价是地段的【市场标尺】
10月上大二手房均价及最高价

10月大场镇二手房均价及最高价

二手房价-供需双方评出来的【地段排名】

二手房是买卖双方”用脚投票“来证明版块的受欢迎程度。【二手房价格】决定了版块的整体能级。【二手房上涨比例】可以看出最近变化的趋势。
其中上大二手房价TOP10如下

其中大场镇二手房价TOP10如下


官方是怎么看待这个地段的?
近期新房数据——【官方认定】的地段价值

上海新房的价格是由政府审批确定的,不能高也不能低,并非由市场供需决定,不像其他城市是限低不限高。这也是产生【房价倒挂】的主要原因,当政府认为的价格低于市场认为的价格的时候,就出现了一手房低于二手房的状况,这就产生了倒挂,买到即赚到。政府在确定价格的时候,地段因素是最主要的因素,因此多关注该地段近期已经开盘楼盘的官定价格你就可以判断出政府对于这个地段价值的一个定位。
上大板块已开新房积分

大场镇板块已开新房积分


对后续【新房指标】的判断
近几年过往新房楼盘入围积分数据

【入围积分】【社保基数】【入围比】这三个概念是上海市发明的。产生的时间是三年内相继出现。主要目的是为了降低炒房热度而人为增加的买房资格筛选,类似于当年计划经济的粮票,合格的买房资格俗称“房票”。从这三项指标也可以看出,这个地段是否抢手。另外,这三个指标也基本上是跟着地段走的,稀缺的地段买房难度大,抢的人多,将来出手也就更轻松。
随着近期楼市一些认房不认贷等利好消息的不断发布,买房人更多的是持观望态度,估计后批次新房的积分会有所下降。对于社保基数来说,基本没有太大的变动,买房小伙伴可以按照历年参考来对自己的积分进行估算。

交通谁家强?
交通条件——【轨交站点】越密集越好

当前在上海的交通出行,最快捷的就是轨道交通,用【轨交】的便利性来评价交通是最合适的方法。由于轨交可以换乘,只要附近有足够的的轨交站点密度,就意味着,轨交的便利程度高。因此,这里采用,同样面积内的轨交站点的数量,也就是【轨交密度】做为客观评价轨交便利程度的标准。

楼盘及户型
保利海上瑧悦宝山中外环南大板块建面约99-130㎡3-4房均价6.3万/㎡距离15号线丰翔路站约600米1公里内双TOD地铁上盖出门即是公园 改善品质住区

图片来源于网络
中环金茂府宝山大场 7&15号线双轨交将推约99-158-196-216㎡3-4房金茂科技系统+泳池会所+装标3000元/㎡房地联动价6.7万 房型图曝光!

图片来源于网络

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下面是两个楼盘户型的对比

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2025年前三季度,房企融资仍然呈现收缩态势。其中第三季度融资1145亿,环比上升5%,但同比下降35%。
可见,自2024年房企融资支持政策虽然边际改善,各地更是推广融资协调机制“白名单”,但非银融资规模仍未改变下滑趋势。
2021年至今房地产行业已进入调整期的第四年,截至2025年三季度已有不少房企已完成了全部的债务重组。
据CRIC统计,累计来看,当前共计11家房企实现了境内或境外部分的债务重组。
在过去一年里,中央政府提出促进房地产市场止跌回稳的目标,企业主体能够正常运作是房地产止跌回稳的一个重要标志。

CRIC统计数据显示,2025年前三季度,融资规模达3072亿,同比下降30%。其中第三季度融资1145亿,环比上升5%,但同比下降35%,处于历史低位。多数民营房企,尤其是出险房企,融资难的问题依然突出。

从企业的债券类融资成本来看,2025年前三季度的境外债券融资成本为8.95%。而境内债券融资成本进一步下降至2.57%,较2024年全年继续下降了0.34个百分点。境内债券融资成本不断下降,一方面是由于自2024年货币环境开始宽松,LPR持续下调;另一方面,发债主体大多数为国企央企及优质民企,这类企业融资优势较为明显,如发债较多的招商蛇口、中交地产、美的置业等等。2025年前三季度,整体新增债券类融资成本为3%。


从企业的性质分类来看,2025年前三季度国企、央企的发债量为1313亿元,同比下降了8%。而民营企业的发债量为134亿,同比下降13%;此外混合所有制企业发债量106亿,同比增长22%。需注意的是,2025年前三季度国企央企的发债量占比达85%。

从成本上来看,国企、央企2025年前三季度的融资成本为2.58%,而民营企业则为5.40%,两者之间的差距再次扩大到2.82个百分点;此外混合所有制房企的融资成本下降至3.90%。在当前融资环境下,有充足抵押物及其他增信措施的优质房企更能够在政策扶持中受益,同时也能够获取更多的低息借款。


从2021年恒大正式暴雷到2025年,房地产行业已进入调整期的第四年,截至2025年三季度也有不少房企已完成了全部的债务重组。从境内破产的法律程序来看,华晨地产、协信远创、金科股份、新华联已陆续完成了破产重整,而港股房企福晟国际也于2023年以股本重组及定增的代价实现了债务重组。
在债务重组方面,旭辉集团已经实现了境内外债务的整体重组;龙光集团与融创集团的境内债均重组成功,境外债重组方案已得到大多数债权人支持,其中融创将于10月14日举行境外债务重组计划会议,而龙光已于9月10日与债权人小组订立修订协议。以此来看,当前完成破产重整或股本重组的房企共计5家,境内外整体债务实现重组或接近成功的房企共计3家。
除此之外,世茂集团、佳兆业、中梁控股、金轮天地控股、中国奥园、时代中国控股、远洋集团以及禹洲集团共计8家企业的境外债重组成功,荣盛发展及绿地控股也分别对境外债展期。此外,花样年也于2023年完成了境内债的重组。累计来看,共计11家房企实现了境内或境外部分的债务重组。
事实上,债务重组成功并不意味着企业恢复正常经营轨道。以近期刚完成境内外债务重组的旭辉为例,2025年8月,旭辉董事局主席林中对外表示,旭辉控股距离真正“站起来”,可能还需要三年时间,从低谷再出发,公司要进行二次创业,更明确提出将不会再重蹈“高杠杆、高负债、高周转”的覆辙,而要走一条“轻资产、低负债、高质量”的新路径。此前,林中曾提及,未来旭辉控股聚焦三大核心业务板块:一是稳定的收租业务,也就是旭辉持有的上海、北京等一二线城市优质商业资产组合;二是高度聚焦的开发业务,收缩深耕少数核心城市;三是房地产资管业务,学习美式开发商经验,向铁狮门、黑石方向发展。


从债务到期来看,2024年房企债券到期规模达4829亿,而发行规模仅有2209亿,房企无法通过借新还旧覆盖到期债务。此外由于近年来不少房企选择将债务展期或置换,在此背景下2025年房企的债务压力较大,2025年债务到期规模甚至要高于2024年,达5342亿元;其中2025年第三季度是偿债高峰,到期规模约1600亿元。由于近年来,房企债券发行规模下滑明显,2026年房企整体的债务到期规模也明显下降,其中2026年一季度到期约1298亿,三季度到期1170亿。

值得注意的是,近年来公募REITs在我国大力推行,有助于帮助房企将原本沉淀在自持物业中的资金释放出来,用于偿还债务、补充流动资金等。目前不少房企已经试水公募REITs或积极筹备发行。从中期业绩会及财务年报中的表态来看,华润置地、招商蛇口以及新城控股等均有明确表示未来要扩大REITs规模。
当前房地产行业仍处于深度调整期,以往传统的“重资产”模式已难以适应当前的新形势,而公募REITs的出现能够帮助房企从开发商向运营商的角色转变,通过打造“投融管退”的全链条业务模式,帮助房企由“重”向“轻”的资产结构转变。
除此之外,对于开发业务而言,出险房企的首要任务仍是与金融机构和债权人积极协商,适当延长债务期限,缓解当前的债务压力。未出险房企,需要对企业的土地储备进行结构性调整,尤其是加快滞重库存的去化,加快低量级城市项目去化。